结构性存款规模降至5.08万亿元，未来结构性存款收益率存在下降空间

央行公布的数据显示，截至2021年12月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.08万亿元，环比下降6.94%，同比下降21.09%。尽管2021年监管层对银行没有明确的压降指标，结构性存款总规模仍然持续小幅下降。

具体来看，12月大型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降8.32%、12.84%；中小型银行个人、单位结构性存款规模分别环比下降1.16%、6.65%。

2021年12月，大型银行结构性存款规模为1.62万亿元，占比31.8%，而同年1月，大型银行结构性存款规模为3万亿元，占比42.68%。这显示出大型银行结构性存款规模持续压降，且压降幅度要明显高于中小型银行，规模占比持续下降，总规模不及中小型银行的一半。

规模压降的同时，结构性存款收益率也明显走低。据融360数字科技研究院不完全统计，2022年1月，银行发行的人民币结构性存款平均预期最低收益率为1.28%，环比上涨2BP；平均预期中间收益率为3.13%，环比下降4BP；平均预期最高收益率为3.61%，环比下降6BP。

分不同类型银行来看，2022年1月，国有银行结构性存款平均期限为90天，平均预期最高收益率为3.43%，环比上涨5BP；股份制银行平均期限为187天，平均预期最高收益率为3.78%，环比下降17BP；城商行平均期限为156天，平均预期最高收益率为3.7%，环比下跌1BP。

融360数字科技研究院研究员刘银平表示，1月份股份行结构性存款平均预期最高、收益率跌幅较大，从而导致市场整体收益率下降，股份行发行的挂钩股指的结构性存款比例较高，而这类存款的预期收益率范围较大，到期收益率波动也比较大。

具体而言，1月份广发银行结构性存款平均预期最高收益率为4.76%，排名首位；长沙银行、招行银行、平安银行结构性存款平均预期最高收益率也均在4%以上，排在2~4位。不过，农业银行结构性存款平均预期最高收益率为1.93%，排名垫底，也是唯一一家低于2%的银行；其他银行平均预期最高收益率均在3%以上。

产品期限方面，据融360数字科技研究院不完全统计，2022年1月，银行发行的人民币结构性存款平均期限为138天，较上个月缩短2天。其中，民生银行结构性存款平均期限最长，为441天，农业银行结构性存款平均期限最短，为82天，其他国有银行的平均期限也均在100天以内。

据了解，国有银行和股份制银行的结构性存款收益结构差异较大，国有银行发行的大多为稳健型结构性存款，产品整体收益率较低，收益达标率较高；股份制银行则倾向于稳健型、平衡型结构性存款，收益波动性较大。

“和银行一般定期存款相比，结构性存款的成本偏高，未来收益率存在下降的可能。”刘银平表示，国有银行结构性存款收益率在2021年已经有较大幅度下调，2022年继续下调空间有限，但规模会继续压降。股份制银行结构性存款收益下降空间要大于国有银行，但由于其对结构性存款的依赖性更强，收益下降会较为缓慢。

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